外匯經(jīng)紀(jì)商為客戶提供外匯交易的模式主要有三種：電子自動(dòng)撮合成交ECN模式、做市商MM模式、直通式處理STP模式。

STP是Straight Through Processing的縮寫，中文釋義：直通式處理。STP屬于撮合交易，客戶的訂單被直接發(fā)送至其流動(dòng)性提供商（銀行或其他經(jīng)紀(jì)商），這些流動(dòng)性提供商能夠在直接在銀行間外匯交易市場中進(jìn)行交易。有的STP類的經(jīng)紀(jì)商只有一個(gè)流通量提供者，有的則有數(shù)個(gè)。STP平臺(tái)的交易者，可以看到實(shí)時(shí)的市場價(jià)格，并立即將訂單執(zhí)行，沒有處理平臺(tái)在其中干預(yù)。交易商的利潤完全來自點(diǎn)差。客戶和交易商沒有直接利益沖突，可以在市場自由、公正的交易。

ECN是Electronic Communications Network的縮寫，中文釋義：電子通訊網(wǎng)絡(luò)， ECN模式下客戶的訂單是可以與市場上其他參與者的訂單交互的。ECN交易商的利潤來自點(diǎn)差和手續(xù)費(fèi)。通常ECN以較低的點(diǎn)差加上一定的手續(xù)費(fèi)。有很多平臺(tái)號(hào)稱自己是ECN，其實(shí)它所提供的交易服務(wù)系統(tǒng)都是STP模式，真正的ECN模式很少。

MM是一種做市商模式。這種模式在目前的小外匯平臺(tái)中十分普遍。它是根據(jù)市場變化提供客戶執(zhí)行價(jià)格，客戶的訂單并沒有進(jìn)入市場，而是直接和做市商對(duì)賭。MM模式下做市商的利潤主要來自客戶的虧損，客戶和平臺(tái)之間有著直接的利益沖突。從某種角度來說，MM的平臺(tái)本身就是交易商，不能算嚴(yán)格意義上的經(jīng)紀(jì)商，他本身參與交易，甚至為了利益可以采取一些手段和客戶對(duì)賭。

ECN、MM、STP三種交易模式在提供交易服務(wù)的規(guī)則上面也有一些區(qū)別，主要表現(xiàn)在以下兩點(diǎn)：

1、交易限制，MM平臺(tái)經(jīng)常有五花八門的交易限制，比如限制掛單距離，持倉要求等等。而真正的STPECN在這方面是沒有限制的。

2、成交方式，真正的STP模式屬于撮合交易，市價(jià)成交，常見的偏差等都會(huì)出現(xiàn)。而MM平臺(tái)采用即時(shí)成交方式居多。