中國(guó)GDP從2010年開始就位居世界第二，但人民幣在國(guó)際上的支付比例卻長(zhǎng)期很低，別說追趕美元?dú)W元了，連英鎊都比不上，日元倒是偶爾能暫時(shí)反超一下，日本2021年的GDP才4.94萬億美元，英國(guó)GDP更是只有3.19萬億美元，所以許多人不理解這個(gè)奇怪現(xiàn)象，中國(guó)GDP都反超英國(guó)和日本10多年了，2021年歐盟GDP為17.08萬億美元，中國(guó)GDP首次超越歐盟高達(dá)17.73萬億美元，美國(guó)則高達(dá)23萬億美元，中美歐GDP差距并不算太大，但是在國(guó)際支付比例中，美元長(zhǎng)期不低于40%。歐元長(zhǎng)期不低于34%，英鎊長(zhǎng)期不低于6%，日元長(zhǎng)期不低于3%，而人民幣則長(zhǎng)期低于3%，為何人民幣在國(guó)際上的支付比例這么低呢？美元和歐元憑什么這么強(qiáng)勢(shì)？日元和英鎊憑什么也長(zhǎng)期領(lǐng)先我們？

上期內(nèi)容我講述了美元霸權(quán)幾起幾落的歷史，說到了俄烏局勢(shì)開啟了瓦解美元霸權(quán)的局面，并在最后提出了一個(gè)問題，美元霸主地位為何不會(huì)很快衰落？本期內(nèi)容就跟大家聊聊這4個(gè)問題，解答一下大家的疑惑。

1973年5月，SWIFT這個(gè)組織成立，為何要成立這個(gè)組織呢？因?yàn)楫?dāng)時(shí)全球化已經(jīng)開始，各國(guó)貿(mào)易量劇增，傳統(tǒng)的貿(mào)易結(jié)算已經(jīng)不能滿足時(shí)代的發(fā)展了，我給大家舉個(gè)例子說明，我國(guó)銀聯(lián)沒有誕生以前，國(guó)內(nèi)每一家銀行不能互通數(shù)據(jù)，比如你到中國(guó)工商銀行存錢后，就不能到農(nóng)業(yè)銀行的ATM機(jī)取工行卡上的錢，比如你當(dāng)?shù)刂挥泄ば泻娃r(nóng)行，等你帶著工行卡去另一個(gè)地方采購(gòu)商品，結(jié)果當(dāng)?shù)刂挥薪ㄐ泻徒恍校@就不得不去其它地方尋找工行取錢再來采購(gòu)，但這就耽誤了時(shí)間，也增加額外的成本，實(shí)際上就限制了貿(mào)易的發(fā)展，但有了銀聯(lián)以后就不一樣了，你可以拿著國(guó)內(nèi)任何一家銀行的卡，到中國(guó)任何地方的任意一家銀行ATM機(jī)上取錢，這種便利性就非常有利于貿(mào)易的發(fā)展。

放到國(guó)際上也是如此，大家可以把每一家銀行比作一個(gè)國(guó)家的銀行，各國(guó)也需要這樣的互聯(lián)系統(tǒng)，這樣國(guó)際貿(mào)易才會(huì)非常便捷，于是SWIFT應(yīng)運(yùn)而生，SWIFT早期主要建設(shè)的國(guó)家是美國(guó)和歐洲的15個(gè)國(guó)家，說到這里大家就應(yīng)該清楚了，既然是這些國(guó)家建設(shè)，自然他們的話語權(quán)和控制權(quán)最大，實(shí)際上SWIFT主要受G10國(guó)家央行、歐洲央行和比利時(shí)央行監(jiān)管，也就是必須遵守比利時(shí)和歐盟的法規(guī)，但是又因?yàn)楣蓶|由多國(guó)會(huì)員代表組成，考慮到影響力的因素，實(shí)際上SWIFT主要被歐盟和美國(guó)控制了，由于歐盟有時(shí)候并不支持美國(guó)的制裁行動(dòng)，所以美國(guó)一直在嘗試獨(dú)自控制這個(gè)機(jī)構(gòu)，但和歐盟斗爭(zhēng)了多年一直未能如愿。

美歐為了建設(shè)這個(gè)系統(tǒng)投入了大量資金，同時(shí)也做了許多工作，比如跟一家一家的銀行談判，邀請(qǐng)他們?nèi)腭v一家一家的接入代碼，這是一個(gè)龐大的工程量。所以答案就擺在面前了，美國(guó)和歐盟花了大量的金錢和精力打造的系統(tǒng)，肯定主要推廣自己的貨幣，怎么可能讓其它貨幣搶風(fēng)頭呢？當(dāng)前只有SWIFT覆蓋了全球，不管我們GDP有多高，只要用這個(gè)系統(tǒng)就無法擺脫歐元和美元的強(qiáng)勢(shì)地位，因?yàn)檫@個(gè)系統(tǒng)是他們建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)是他們制定，他們當(dāng)然要重點(diǎn)推廣他們的貨幣，要是誰威脅到了他們的地位，他們就會(huì)隨時(shí)封殺不讓其在里面玩了，這也是我們?nèi)嗣駧艊?guó)際化的第一個(gè)阻力，那就是在別人的規(guī)則下玩，很難玩過人家，因?yàn)樗械囊?guī)則限制你的發(fā)展。

說到封殺這個(gè)話題，大家一定要清楚一點(diǎn)，SWIFT只是一個(gè)互聯(lián)互通的工具，它并不影響結(jié)算問題，只是讓銀行不能通過它這個(gè)系統(tǒng)連接其它銀行而已，但其它銀行間可以彼此建立新的聯(lián)系通道，但是這太麻煩了，需要投入大量的資金和人力不說，關(guān)鍵支持新系統(tǒng)他們獲得多少好處？萬一美歐逼著這些銀行二選一呢？這種情況下，各位覺得有多少銀行會(huì)答應(yīng)加入新系統(tǒng)？目前肯定只是少數(shù)，這也是我們?nèi)嗣駧艊?guó)際化難以推進(jìn)的第二個(gè)阻力。所以大家要明白SWIFT制裁的核心是什么，它并不能阻止被制裁的國(guó)家和銀行的對(duì)外結(jié)算，但是可以嚇阻其它國(guó)家和銀行跟被制裁國(guó)家合作，這才是它的威力。

這里順便說一下報(bào)文系統(tǒng)和結(jié)算系統(tǒng)，SWIFT是目前全球唯一的主流報(bào)文系統(tǒng)，可以說全球99%的跨國(guó)報(bào)文系統(tǒng)都會(huì)用到它。我們常說的SWIFT實(shí)際上就是報(bào)文系統(tǒng)，我們可以把它簡(jiǎn)單比作為國(guó)內(nèi)的銀聯(lián)，主要作用是連接各家銀行，實(shí)際上我國(guó)的銀聯(lián)擁有更強(qiáng)大的功能，這里不展開了。

而結(jié)算系統(tǒng)則比較多，比如美國(guó)的CHIPS，中國(guó)的CIPS和俄羅斯的SPFS等，一般來說，結(jié)算系統(tǒng)主要是資金結(jié)算，但是他們也通常連接本國(guó)的各家銀行和金融機(jī)構(gòu)，也就是說它也具備報(bào)文功能，比如我們的CIPS系統(tǒng)，國(guó)內(nèi)交易報(bào)文就用CIPS，但跨國(guó)貿(mào)易中還得接入SWIFT，為何我們不單獨(dú)推廣自己的系統(tǒng)呢？前面說了一點(diǎn)，就是其他國(guó)家沒有動(dòng)力加入，而且也擔(dān)心被美歐威脅逼著二選一，至少俄烏局勢(shì)惡化前是這個(gè)情況。

所以這就回到了人類活動(dòng)的本身，那就是利益，只有當(dāng)利益足夠大時(shí)，人家才愿意加入你，當(dāng)他們認(rèn)為將來可能威脅他們的利益時(shí)，他們就有動(dòng)力去加入新的報(bào)文系統(tǒng)。此前我們給出的利益不夠，所以根本無法吸引更多國(guó)家和人民使用人民幣，所以人民幣國(guó)際化實(shí)際上推進(jìn)比較慢，為何這么說呢？

大家都知道，我們對(duì)金融的管制非常嚴(yán)格，進(jìn)來容易出去難，這有利有弊，有利的一面是維護(hù)了國(guó)內(nèi)金融安全，但是不利的一面也非常明顯，那就是其他國(guó)家和人民不愿意接受人民幣，因?yàn)閷?duì)于他們來說，人民幣國(guó)際流動(dòng)性太差了，進(jìn)一步來說，人民幣金融投資渠道太窄了，人家拿到人民幣后，除了買我們的商品外，發(fā)現(xiàn)沒有多少投資機(jī)會(huì)了，哪怕賺錢了但想要輕松離境太難了，這就阻礙了他們的積極性，但是美元和歐元?jiǎng)t不同，他們來去更自由不說，而且投資渠道更多，這就很受多國(guó)人民的喜愛。

舉個(gè)例子說，國(guó)際上大量熱錢頻繁在美歐間流竄，這筆資金的規(guī)模非常大，為何他們很少來中國(guó)，而且來了也只是短暫停留就走？就是因?yàn)樗麄儼l(fā)現(xiàn)在中國(guó)投機(jī)的機(jī)會(huì)太少了，更多需要長(zhǎng)期投資，大家不要小看這筆錢，他們?cè)趪?guó)際支付份額中占據(jù)了不少的份額。比如美元主導(dǎo)了全球主要大宗商品的交易，這就給了許多國(guó)際炒家機(jī)會(huì)，他們紛紛換美元來投機(jī)，但是人民幣做不到這一點(diǎn)，所以許多資本家不愿意把錢換成人民幣，所以資本家更喜歡美元和歐元，因?yàn)橥稒C(jī)的機(jī)會(huì)太多了，這就有利于美元、歐元拓展國(guó)際份額。當(dāng)然了，他們不來我們金融也安全很多，所以有利有弊。

難道美元霸權(quán)就無法打破嗎？上期內(nèi)容我就說了，俄烏局勢(shì)開啟了瓦解美元霸主地位的局面，而且美元注定難以像過去一樣，通過各種手段回到巔峰了，因?yàn)檫@一次全世界人民認(rèn)識(shí)到，不能只依靠SWIFT了，否則到時(shí)候被美歐針對(duì)就麻煩了，這就給其它國(guó)際支付系統(tǒng)提供了機(jī)會(huì)，雖然短期內(nèi)可能無法打破SWIFT的統(tǒng)治地位，但是會(huì)打破當(dāng)前的SWIFT一統(tǒng)江湖的局面，未來CIPS和SPFS等會(huì)有更多機(jī)會(huì)，獲得更多國(guó)家銀行的支持，以前他們沒有動(dòng)力，但是現(xiàn)在更多國(guó)家和銀行有動(dòng)力，因?yàn)樗麄兒ε聦碛幸惶毂幻罋W制裁，這個(gè)動(dòng)力就非常足夠了。

但這一步是一個(gè)很慢的過程，涉及貿(mào)易、金融等方方面面，需要很長(zhǎng)的時(shí)間來逐步轉(zhuǎn)換，就像你在國(guó)內(nèi)有一千萬元的資產(chǎn)，你想要換成美元資產(chǎn)，你首先需要在合適的時(shí)間，把自己的資產(chǎn)賣個(gè)好價(jià)錢，畢竟這是你千辛萬苦賺的錢，然后你又要考慮當(dāng)前匯率兌換美元是否劃算，不劃算你可能又要等一等，然后換成美元后你還要看海外資產(chǎn)什么時(shí)候打折，這樣你能節(jié)省更多錢，一個(gè)家庭轉(zhuǎn)換資產(chǎn)都需要這么多時(shí)間，一個(gè)國(guó)家涉及的領(lǐng)域更多，所以操作起來更復(fù)雜需要的時(shí)間更長(zhǎng)，這也是為何說美元霸主地位不會(huì)很快衰落的原因。

這里就順帶引出另一個(gè)答案，就是為何英國(guó)和日本GDP已經(jīng)很少了，為何國(guó)際支付比例卻比人民幣高？實(shí)際上英國(guó)是傳統(tǒng)的金融大國(guó)，日本其實(shí)也不差，而另一個(gè)原因則是他們都屬于西方集團(tuán)，都和美歐關(guān)系密切，說更直接一點(diǎn)，美歐在吃肉，日元和英鎊能喝到一點(diǎn)湯。

那大家肯定會(huì)關(guān)心另一個(gè)問題，就是人民幣國(guó)際化還需要多久呢？這些年我們和海外許多國(guó)家合作，一步步推進(jìn)人民幣國(guó)際化，當(dāng)和這些國(guó)家貿(mào)易合作更密切，他們也更愿意接受人民幣后，那么我們?nèi)嗣駧艊?guó)際化就水到渠成了，自然使用CIPS結(jié)算和報(bào)文的用戶就會(huì)增加，那在國(guó)際支付的比例就會(huì)增加。俄烏局勢(shì)惡化前，我們超過歐元可能需要20-50年，但俄烏局勢(shì)惡化后，人民幣可能只需要10-30年就能反超歐元了，甚至可能在這個(gè)過程中還會(huì)和美元爭(zhēng)高下。至于超越日元和英鎊，個(gè)人認(rèn)為不到10年就行了，甚至3-5年也說不定。當(dāng)然這一切都是建立不爆發(fā)大規(guī)模戰(zhàn)爭(zhēng)的前提，因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)會(huì)帶來許多意外。